El Ibex registra un año récord desde 1993 y se coloca como la mejor Bolsa de Occidente

El Ibex 35 ha culminado el año 2025 con un desempeño histórico, registrando una revalorización interanual del 49,3% y cerrando en unos impresionantes 17.307 puntos. Esta cifra lo posiciona como la mejor Bolsa de Occidente, superando con creces a índices como el Dax alemán, el Cac francés o los selectivos americanos Nasdaq y S&P500, que también experimentaron crecimientos a doble dígito. Solo en 1993, con un 54,2%, el índice español logró una subida más pronunciada, marcando este 2025 como el año récord del siglo XXI. Los analistas atribuyen este éxito a factores estructurales, macroeconómicos y sectoriales, con la economía española mostrando un crecimiento excepcional y el sector bancario actuando como principal motor.

El Impresionante Desempeño del Ibex 35 en 2025: Un Año de Récords

El año 2025 ha quedado grabado en la historia bursátil española como uno de los más sobresalientes para el Ibex 35. Con una revalorización del 49,3% interanual, el índice ha alcanzado los 17.307 puntos, una cota histórica que solo fue superada en 1993, cuando registró un alza del 54,2%. Este hito no solo representa un récord para el siglo XXI, sino que también lo consolida como el líder indiscutible entre los principales parqués de Occidente, dejando muy atrás a sus competidores europeos y americanos.

Mientras el selectivo español celebraba esta ascensión meteórica, otros índices de referencia también mostraban un crecimiento robusto, aunque significativamente menor. El Dax alemán, por ejemplo, experimentó una subida superior al 22%, el Cac francés más del 10%, y el Ftse Mib italiano alrededor del 30%. En el mercado americano, el Nasdaq y el S&P500 se revalorizaron aproximadamente un 22% y más del 17% respectivamente. Todos estos son crecimientos a doble dígito, pero ninguno se acerca al dinamismo y la fortaleza mostrados por el Ibex 35.

Este excepcional comportamiento no es un hecho aislado, sino la culminación de un periodo de crecimiento sostenido. El Ibex 35 encadena ya tres años de revalorizaciones significativas: en 2023 subió un 22,7%, en 2024 casi un 15%, y este 2025 ha pulverizado todas esas marcas. José Ramón Iturriaga, socio y gestor de fondos de inversión en Abante Asesores, subraya la magnitud de este logro: «Desde mínimos de hace cinco años, el Ibex 35 ha sido el mercado que mejor comportamiento ha tenido, mejor incluso que las tecnológicas americanas. El balance es muy positivo y lo sorprendente es que a pesar de lo bien que lo ha hecho, no existe esa percepción».

El índice no solo ha batido récords anuales, sino que también ha mostrado una fortaleza diaria notable. Recientemente, registró su mayor subida diaria del 1,11% desde el pasado viernes, cuando superó los 17.000 puntos a mitad de sesión antes de una ligera corrección. Esta resiliencia y capacidad de recuperación demuestran la confianza de los inversores en el mercado español, un factor clave para entender el flujo de capital que ha llegado al parqué nacional.

• El Ibex 35 cerró 2025 en 17.307 puntos, con un alza del 49,3%.
• Solo 1993 registró una revalorización superior (54,2%).
• Superó a todos los principales índices occidentales, como el Dax (22%) y Nasdaq (22%).
• Encadena tres años de ganancias, siendo 2025 el más destacado del siglo XXI.
• José Ramón Iturriaga destaca su rendimiento superior incluso a las tecnológicas americanas.

Claves del Éxito: La Salud de la Economía Española y el Impulso Bancario

El excepcional rendimiento del Ibex 35 en 2025 no es fruto del azar, sino que se sustenta en una sólida combinación de factores estructurales, sectoriales y macroeconómicos, según explica Mariana Longobardo, directora del Servicio de Estudios de BME. La economía española ha sido un pilar fundamental, registrando un comportamiento sobresaliente que no solo ha superado a sus socios europeos, sino a la mayoría de las economías avanzadas. Este diferencial positivo de crecimiento frente a Europa, mantenido durante más de dos años, se ha traducido directamente en el excelente desempeño del mercado bursátil.

Además del vigor macroeconómico, los sólidos resultados de las compañías cotizadas han jugado un papel crucial. Estas empresas han operado en un entorno de tipos de interés moderados y una inflación controlada, condiciones óptimas para la generación de beneficios. La composición sectorial del Ibex 35 también ha sido un factor determinante, con un protagonismo especial del sector financiero, energía e infraestructuras, que han mostrado un comportamiento particularmente robusto a lo largo del ejercicio.

Dentro de este panorama, el sector bancario ha emergido como el auténtico motor del Ibex 35. Javier Molina, analista de Mercados de eToro, enfatiza que la banca, siendo el sector con mayor peso en el índice, ha sido el que mejor se ha comportado, con crecimientos de valoración que han superado el 100% en casos como Santander, BBVA o Caixabank. «El Ibex 35 ha sido uno de los índices europeos más rentables del año impulsado por una banca que ha sabido capitalizar tipos elevados, fuerte generación de beneficios y políticas de dividendo y recompras muy atractivas. Durante gran parte del ejercicio, la banca ha actuado como el auténtico motor del mercado», afirma Molina.

La influencia del sector bancario en el conjunto del Ibex es innegable. José Ramón Iturriaga señala que «el mejor comportamiento de los bancos tiene su traslado directo al mejor comportamiento de la Bolsa española por su mayor peso relativo, algo que durante un periodo largo jugó a la contra y que ahora, al revés, se ha convertido en viento claramente de cola». Durante más de una década, el sector financiero lastró la recuperación del selectivo tras la crisis de 2008. Sin embargo, en 2025, el resurgimiento de la banca, no solo en España sino a nivel global, ha beneficiado enormemente a los mercados, impulsando el conjunto del índice a niveles récord.

• La economía española ha superado a sus socios europeos y a la mayoría de las economías avanzadas.
• Resultados empresariales sólidos en un entorno de tipos de interés moderados e inflación controlada.
• Sectores clave como finanzas, energía e infraestructuras han tenido un desempeño excepcional.
• La banca ha sido el principal motor del Ibex, con revalorizaciones superiores al 100% en grandes entidades.
• El peso relativo de la banca en el Ibex 35, que antes fue un lastre, ahora actúa como un fuerte impulso.

Atracción de Capital Internacional y Valoraciones Competitivas en Europa

Un factor crucial que ha catalizado el impresionante desempeño del Ibex 35 y, en general, de los mercados europeos, es la percepción de que los valores del Viejo Continente, y los españoles en particular, están «baratos». Los analistas coinciden en que las empresas europeas presentan valoraciones mucho más contenidas en comparación con sus homólogos americanos. Esta diferencia hace que las compañías europeas ganen atractivo para los inversores, ya que se espera que tengan un mayor recorrido al alza.

José Ramón Iturriaga profundiza en este punto, señalando que «las valoraciones siguen siendo muy atractivas a pesar de la subida de los últimos años porque los beneficios se han recuperado en paralelo. Si a todo lo anterior sumamos el hecho de que nadie tenía Bolsa española, vemos la razón de que la Bolsa española lo haya hecho mejor y lo vaya a seguir haciendo mejor». Esta infravaloración previa y la recuperación de beneficios han creado un caldo de cultivo perfecto para la entrada de capital.

De hecho, este último punto ha sido determinante en el «boom» experimentado por el parqué nacional. España y Europa en general han sido receptoras de grandes cantidades de capital procedentes de otras partes del mundo, y de manera destacada desde Estados Unidos. La desconfianza hacia el mercado estadounidense, marcada por la incertidumbre generada por las políticas erráticas del presidente Donald Trump, ha desviado flujos de inversión hacia regiones percibidas como más estables y con mayor potencial de crecimiento.

Raphaël Thuin, head of Capital Markets Strategies en Tikehau Capital, confirma esta tendencia: «Tras años de flujos de fondos globales favorables a Estados Unidos, estamos observando un renovado interés por Europa, lo que debería beneficiar a la región». La gran incógnita ahora es si Europa podrá mantener este atractivo frente a Estados Unidos. Sin embargo, de cara a 2026, los analistas esperan que el dinero siga fluyendo hacia el Viejo Continente, un escenario que se ve reforzado por el debilitamiento del dólar frente al euro y la especulación sobre la posible pérdida de hegemonía del billete verde como divisa global y de refugio. Para más información sobre el comportamiento de los mercados de valores, se puede consultar la Wikipedia sobre mercados de valores.

• Valores europeos y españoles considerados «baratos» en comparación con los americanos.
• Las valoraciones atractivas se mantienen gracias a la recuperación paralela de beneficios.
• Grandes cantidades de capital han fluido a Europa desde Estados Unidos debido a la incertidumbre política.
• Raphaël Thuin destaca un «renovado interés por Europa» en los flujos de fondos globales.
• La debilidad del dólar y la posible pérdida de su hegemonía favorecen la inversión en Europa.

Más Allá de la Banca: Diversificación Sectorial y Perspectivas para 2026

Si bien la banca ha sido el indiscutible motor del Ibex 35 en 2025, otros sectores también han contribuido significativamente a este año de récords. El sector energético, a pesar de las convulsiones vividas tras el apagón de abril y la incertidumbre regulatoria sobre la retribución a las redes eléctricas, ha tenido un ejercicio boyante en Bolsa. Las empresas de energías renovables, en particular, mantienen el pulso, como demuestra Solaria con una subida superior al 120% anual. Compañías como Repsol, Endesa o Iberdrola siguen siendo un reclamo para los inversores gracias a su sólido desempeño financiero y sus atractivos dividendos, pilares que aseguran estabilidad y rentabilidad.

El gigante del selectivo, Inditex, también ha recuperado la confianza de los analistas, quienes ven en sus cuentas un bastión de fortaleza. Con un alza cercana al 20% anual, la compañía ha superado un inicio de año complicado para consolidarse como la mayor empresa del Ibex 35 y proyectar un ejercicio de récord. Este crecimiento demuestra la capacidad de adaptación y resiliencia de las grandes corporaciones españolas frente a los desafíos del mercado global.

Otro sector que ha destacado a nivel europeo, y en el caso español se traduce en Indra, es el de la defensa. La empresa ha experimentado un alza de más del 180%, un crecimiento nunca visto que se ha replicado en compañías armamentísticas de Alemania, Francia o Italia. Este impulso se debe a un aumento de la inversión en defensa en el continente, en respuesta a un entorno geopolítico cambiante y a la necesidad de fortalecer las capacidades estratégicas de la Unión Europea. Para comprender mejor la dinámica del sector energético, se puede consultar el informe de la Agencia Internacional de la Energía (IEA).

¿Qué esperar para 2026? El optimismo reina entre los gestores de fondos. José Ramón Iturriaga es claro: «En 2026 hay que aplicar la máxima de los mercados de que la tendencia es tu amiga. Los factores que han hecho que la Bolsa española se haya comportado mejor siguen absolutamente vigentes y probablemente se van a acelerar en tanto que se retroalimentan». No se vislumbran grandes nubarrones en el horizonte; el riesgo geopolítico, aunque presente, es percibido como un factor que el mundo ha aprendido a gestionar. Mariana Longobardo coincide, señalando que «el consenso es que se mantenga una tendencia positiva apoyada en el crecimiento de beneficios y en un contexto macro todavía favorable», y destaca que España aún tiene margen para atraer más flujos de dinero internacional, habiendo estado «fuera del radar» de muchos inversores durante años. En cuanto a los sectores, el financiero seguirá siendo relevante, aunque con expectativas más moderadas, mientras que energía y ‘utilities’ mantendrán su atractivo por su perfil defensivo y su papel en la transición energética. Otros expertos, como Raphaël Thuin, sugieren rendimientos más moderados, dependiendo de la fortaleza bancaria y el escenario macro, pero en cualquier caso, 2026 apunta a ser otro año positivo, respaldado por la confianza de gigantes como BlackRock.

• El sector energético ha tenido un buen año, con Solaria subiendo más del 120%.
• Inditex recupera la confianza de analistas con un alza cercana al 20% anual.
• El sector de defensa, representado por Indra, ha crecido más del 180%.
• Los analistas prevén que la tendencia alcista se mantenga y acelere en 2026.
• El sector financiero y los ‘utilities’ se perfilan como líderes de rentabilidad en el próximo año.

Preguntas Frecuentes

Conclusión

El año 2025 ha sido, sin lugar a dudas, un periodo excepcional para el Ibex 35, que ha registrado un crecimiento histórico del 49,3% y se ha consolidado como la Bolsa de mejor rendimiento en Occidente. Este récord, el más significativo desde 1993 y en todo el siglo XXI, es el resultado de una confluencia de factores favorables: una economía española robusta que supera a sus pares europeos, la fortaleza y el resurgimiento del sector bancario, unas valoraciones atractivas que han captado el interés de inversores internacionales y el buen desempeño de otros sectores clave como la energía, las infraestructuras, la defensa y el consumo con gigantes como Inditex. La confianza de los analistas y gestores de fondos es palpable, con la mayoría esperando que la tendencia positiva continúe en 2026, aunque con una moderación esperada. El respaldo de grandes gestoras como BlackRock, que ha situado a España entre sus principales convicciones de inversión, subraya el potencial alcista que aún se vislumbra en el mercado español y europeo, marcando un escenario bursátil inmejorable para el futuro próximo.

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